Perché le compagnie aeree statunitensi si troveranno ad affrontare un mercato "strano" quest'estate

Il mercato interno statunitense si trova in una posizione interessante. Le compagnie aeree segnalano una forte domanda di viaggi ma, allo stesso tempo, alcune vedono rendimenti più deboli durante la stagione di viaggio estiva di punta storicamente forte.

Un paniere di sei compagnie aeree principalmente nazionali statunitensi, tra cui Alaska Airlines, JetBlue Airways e Southwest Airlines, hanno registrato un solido fattore di carico medio dell'85% nel secondo trimestre. Allo stesso tempo, l’aumento medio della loro capacità è stato di quasi il 12% su base annua. I ricavi unitari, o RASM, sono diminuiti in media del 5%. Nessuno di questi numeri è ponderato in base alle dimensioni relative, ad esempio un aumento dell’1% della capacità a Southwest è molto maggiore dello stesso importo ad Allegiant Air.

La risposta storica a questa dinamica domanda forte-rendimenti deboli è semplice: tagliare la capacità. Volare di meno è uno dei modi più rapidi e semplici con cui una compagnia aerea può aumentare le tariffe e quindi i ricavi. Il compromesso, tuttavia, è che meno voli con la stessa base di costi fissi si traducono in costi unitari più elevati, o CASM.

Ma il mercato è un po’ bizzarro. I rendimenti, pur in calo rispetto al 2022, sono sostanzialmente in aumento – e in aumento in modo significativo – rispetto ai livelli del 2019. In altre parole, i viaggiatori statunitensi sono ancora più che disposti a pagare di più per un volo oggi rispetto a quattro anni fa. E, per quanto riguarda le spese, l’industria ha e continua a lottare con i costi unitari, o CASM, escluso il carburante, che sono ben al di sopra dei livelli pre-pandemia. Ciò rende il taglio dei voli – o la disciplina della capacità come la chiama eufemisticamente l’industria – meno attraente.

"È una dinamica davvero strana", ha detto l'analista di Melius Research Conor Cunningham.

I dirigenti delle compagnie aeree avevano una moltitudine di risposte per la situazione. Gli americani che hanno viaggiato a livello nazionale la scorsa estate quest’anno intraprenderanno viaggi internazionali, ad esempio in Europa. E quegli americani che vanno in vacanza a livello nazionale, viaggiano in modi diversi rispetto a prima del Covid; ad esempio, meno domanda nei giorni feriali non di punta come martedì e più nei giorni di punta come venerdì. La ripresa dei viaggi aziendali si è stabilizzata. E le condizioni meteorologiche avverse e le interruzioni dei voli legate al controllo del traffico aereo stanno scoraggiando alcuni potenziali volantini in alcuni mercati.

“La domanda è ancora molto forte sul lato interno”, ha detto a luglio il CEO dell’Alaska Ben Minicucci. Il calo dei rendimenti è “realmente dovuto all’impennata dei titoli internazionali. E penso che se lo guardi davvero, l'internazionale sarà forte forse da giugno a settembre, ottobre. Ma quando i bambini tornano a scuola e le cose iniziano a normalizzarsi, penso che questa cosa troverà il suo equilibrio.

La compagnia aerea con sede a Seattle prevede di aumentare la capacità del 10-13% nel terzo trimestre e prevede un calo di circa il 9% nei ricavi unitari. Il vettore è cresciuto del 10% e ha visto i ricavi unitari diminuire del 3% nel trimestre di giugno. I volumi dei viaggi aziendali gestiti si attestano al 75% rispetto ai livelli del 2019.

Il CEO di Spirit, Ted Christie, giovedì ha fatto eco alla visione dell'Alaska di uno spostamento dei viaggi internazionali a lungo raggio quest'estate, sebbene il discount debba affrontare anche una miriade di altri problemi, tra cui il tempo e il controllo del traffico aereo. La compagnia aerea con sede in Florida prevede rendimenti più bassi su un aumento di capacità di circa il 14% nel terzo trimestre.

I dirigenti di Southwest hanno parlato meno della domanda internazionale e più di come l’orario della compagnia aerea non sia ottimizzato per le tendenze di viaggio post-Covid. La compagnia aerea apporterà una serie di modifiche alla rete all’inizio del prossimo anno, tra cui il taglio delle rotte business a corto raggio per quelle più lunghe con una componente leisure più ampia e la riduzione dei voli nei giorni feriali non di punta. E, alla domanda sulla crescita della sua capacità a due cifre – 14% su base annua nel secondo trimestre e una previsione di circa il 13% nel terzo trimestre – il management ha attribuito molto alla normalizzazione della sua espansione verso 18 nuove destinazioni. durante la pandemia.

La compagnia aerea con sede a Dallas prevede che i ricavi unitari diminuiranno del 3-7% nel trimestre di settembre, dopo un calo dell'8,3% nel trimestre di giugno.

JetBlue sta apportando modifiche simili al programma. Tuttavia, le sue mosse sono cambiamenti più necessari in seguito alla fine della sua alleanza con American Airlines nel nord-est, nonché alla minore domanda aziendale post-Covid su alcune rotte a corto raggio. Questi aggiustamenti avverranno in gran parte nel programma estivo 2024 che inizierà a marzo.